Обвал долларовых котировок на Forex, где за евро давали больше 1,36 доллара, вызвал закономерный рост рубля на ММВБ. За пять сессий рубль подорожал по отношению к американской валюте почти на 4% и достиг в пятницу 20 марта отметки 33,42 рубля за доллар. По сравнению с началом марта рост составил уже 8%. Напомним, что подобные уровни в последний раз наблюдались в конце января. К бивалютной корзине рубль достиг очередного максимума — 38,97.
Первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев заявил, что регулятор уже полтора месяца не участвует в торгах на рынке, а рубль фактически отпущен в свободное плавание. Однако эксперты отмечают, что слишком быстрый рост отечественной валюты после частичной капитуляции доллара был остановлен Банком России. ЗВР вторую неделю подряд показывают снижение. На последнюю отчетную дату объем резервов достиг 376,1 млрд долларов, потери за семь дней составили 4,4 миллиарда.
Укрепление рубля и снижение ставок на межбанке до 7–8% годовых спровоцировало резкое повышение активности торгов на рынке облигаций, рост котировок наблюдался по большинству бумаг. Тем не менее в основном сделки проходили в «голубых фишках» и качественном втором эшелоне. Во вторник 17 марта событием дня стало успешное прохождение оферт всеми эмитентами, у которых наступил срок досрочного погашения. Так, АФК «Система» приобрела собственных бумаг на 4,5 млрд рублей из 6 млрд, ДГК выкупила у инвесторов более 91% пятимиллиардного займа, практически весь объем выпуска купил «Нитол». На вторичном рынке котировки бондов продолжили рост, хотя движение цен по наиболее ликвидным бумагам составляло 20–30 базисных пунктов. Выход «Нутритека» из технического дефолта вызвал рост котировок его выпуска на 1000 базисных пунктов, до 16% от номинала. В среду спрос вернулся в неактивный в начале недели первый эшелон, во втором эшелоне резко подорожал выпуск МТС-3 (+146 базисных пунктов, доходность — 16,02% годовых). В муниципальном сегменте лидерами оставались Москва и Московская область, котировки их бумаг выросли на 10–40 базисных пунктов. Кроме того, Москомзайму удалось разместить более половины выпуска «Москвы-59» на 10,2 млрд рублей под ставку 15,97%. В нынешней ситуации это можно считать успехом, особенно по сравнению с предыдущими доразмещениями, на которых не более 10% объема находили спрос. В четверг позитив сохранился, оборот по корпоративным облигациям снова превысил 10 млрд рублей. В лидеры роста выбились бумаги АИЖК, на приличных объемах котировки выросли по всему спектру его выпусков.
Российские евробонды двигались в рамках общемировой позитивной тенденции, хотя начало недели в смысле активности вышло вялым. В среду новости из США о покупках ФРС длинных US Treasuries на 300 млрд долларов вызвали снижение доходностей кратко— и среднесрочных казначейских бумаг на 20–30 базисных пунктов, ставки долгосрочных выпусков упали на 30–50 базисных пунктов. Однако эйфория в гособлигациях США не вызвала аналогичного спроса в российских бумагах. Отечественные евробонды скорректировались на фоне снижения цен на нефть и роста спроса на казначейские облигации. Доходность «России-30» выросла до 9% годовых, цена снизилась до 91,8% от номинала. Впрочем, уже в четверг оптимизм вернулся на рынок: суверенная «Россия-30» подорожала до 94% от номинала, доходность опустилась до 8,58%. В корпоративном сегменте лидировали бумаги нефтегазового сектора на фоне подорожания нефти. Примечательно, что в результате укрепления рубля локальные инвесторы потеряли интерес к еврооблигациям, а тон задавали западные игроки.
Действия американских финансовых властей и взлетевшая выше 50 долларов за баррель нефть взбудоражили фондовые рынки по всему миру, российские площадки не стали исключением. Завершить раллийную неделю в плюсе не помешала даже коррекция в среду 18 марта, когда игроки поспешили зафиксировать полученную ранее прибыль. Индекс ММВБ по итогам обозреваемого периода повысился до ноябрьских уровней. РТС, поднявшийся почти до 700 пунктов, довольствовался лишь рекордами по отношению к концу декабря. Отметим, что на интенсивность роста влияла динамика рубля к доллару. Особенностью ралли стало сосредоточение спроса в наиболее ликвидных бумагах, в то время как большинство акций второго эшелона оставались невостребованными. Герой недели — Сбербанк, который обошел по динамике компании нефтянки, и отчасти именно ему во многом обязаны подскочившие индексы. С 13 по 19 марта акции Сбера подорожали на 55%.
г. Москва, ЮЗАО.