ФРС США напечатает еще 1 трлн долларов; Инфляционные ожидания подстегнули спрос на сырьевые товары
Курс доллара, взвешенный по корзине валют (USD Index), резко упал (на 5%) и установился днем в пятницу 20 марта около отметки 83,0. Это самое значительное падение американской валюты за одну торговую неделю начиная с 1985 года.
Участники рынка стали продавать американскую валюту после неожиданного решения ФРС влить в национальную финансовую систему еще 1,05 трлн долларов. Из них 300 млрд пойдет на выкуп казначейских облигаций, еще 750 млрд будет брошено на приобретение ипотечных облигаций.
Найти покупателей на долговые обязательства США становится все труднее. Так, чистый отток капитала из США в январе составил 148,9 млрд долларов по сравнению с пересмотренным показателем чистого притока капитала в предыдущем месяце в объеме 86,2 млрд долларов. Сокращение дефицита платежного баланса США на 7,9%, до 673,3 млрд долларов, по итогам 2008 года также не может кардинально повлиять на решение долговой проблемы.
Макроэкономическая статистика пока не дает особых поводов для оптимизма. Индекс опережающих экономических индикаторов США по итогам февраля снизился на 0,4%. Движение этого индикатора отражает перспективы экономики на ближайшие три-шесть месяцев. Продолжается падение в промышленном секторе — объем производства в феврале снизился на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем. За прошедший год (по февраль включительно) промышленное производство упало на 11,2% в годовом исчислении. Это самое крупное сокращение с 1975 года. Загрузка промышленных мощностей снизилась на 1%, до 70,9% (исторический минимум). В марте индекс деловой активности в обрабатывающем секторе промышленности ФРБ Нью-Йорка упал до –38,2 — рекордно низкий уровень.
Тяжелые времена вынуждают компании вести сдержанную ценовую политику. Промышленные цены в феврале выросли на 0,1% (вместо ожидавшихся 0,4%) по отношению к предыдущему месяцу. В годовом исчислении снижение промышленных цен составило 1,3%. Индекс потребительских цен в феврале вырос на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. В годовом исчислении рост составил 0,2%.
Количество безработных в США достигло почти 5,5 млн человек — новый исторический рекорд. Но и это не предел. Аналитики считают, что безработица, которая сейчас находится на самом высоком уровне за 25 лет (8,1%), поднимется в этом году до 9,4%.
Впрочем, был и позитивный сигнал. Количество начатых строительств новых домов в феврале неожиданно выросло на 22% по сравнению с январем и составило 583 тысячи.
Курс евро за обозреваемый период сначала значительно вырос (на 6,26%), с 1,2926 до 1,3735, но днем 20 марта скорректировался до 1,3679 доллара. В Германии в марте неожиданно вырос индекс деловых ожиданий Центра экономических исследований (ZEW) с –5,8 до –3,5.
Курс фунта стерлингов тоже укреплялся относительно доллара, прошагав с 1,4 до 1,4594, хотя затем днем 20 марта немного отступил до 1,4538. Уровень безработицы в Великобритании стремительно растет (с максимальной скоростью за последние 38 лет). Так, количество безработных в феврале увеличилось на 138 тыс. человек и составило 1,39 млн человек.
Курс иены подскакивал 19 марта до отметки 93,53 за доллар, скорректировавшись 20 марта в районе 94,55 за доллар.
Биржевые индексы, которые бурно прибавляли в начале недели, затем стали снижаться. Рынок не поверил, что огромные вливания в экономику США принесут желаемый эффект. Резко возросли инфляционные ожидания. В итоге фондовые индексы все-таки остались в плюсе: DowJones вырос на 2,5%, S&P-500 и NASDAQ — на 3,6%.
Сигнал об увеличении долларовой массы привел к бурному росту на сырьевых и товарных площадках. Участники рынка полагают, что таким образом они смогут захеджироваться от инфляционных рисков. Стоимость апрельского фьючерса на золото в Нью-Йорке, падавшая ниже отметки 900 долларов за тройскую унцию, после решения ФРС подскочила примерно на 7% и составила на момент закрытия биржевых торгов 19 марта 956 долларов. На рынке промышленных металлов также отмечалась повышенная активность. По итогам торгов в Лондоне 19 марта стоимость алюминия выросла на 5,24%, меди — на 4,15%, олова — на 5%.
Бурный рост не миновал и рынок нефти. За неделю стоимость апрельского контракта на Нью-Йоркской товарной бирже прибавила более 5 долларов за баррель и составила по итогам 19 марта 51,61 доллара за баррель.
, корреспондент журнала .
При подготовке рубрики использовались данные информационного агентства «МФД-Инфоцентр»
г. Москва, ЮЗАО.